تحلیل نماد فنوال (گروه کارخانه های تولیدی نورد الومینیوم) | ارزش ذاتی، سود مجمع و نسبت P/E - بورسیک
شناسنامه تحلیلی، معرفی کسبوکار و ارزیابی بنیادی نماد فنوال (نورد آلومینیوم)
خلاصه وضعیت و ماهیت شرکت: بزرگترین و قدیمیترین کارخانه نورد گرم، نورد سرد و تولید انواع ورق، تسمه، فویل و کویلهای آلومینیومی در ایران واقع در اراک؛ تامینکننده انحصاری ورقهای آلومینیومی صنایع رادیاتورسازی، خودروسازی، بستهبندی، دارویی، تبادل حرارتی و هوافضا.
محصولات و سبد خدمات اصلی:
- کویل و ورقهای نورد گرم و سرد آلومینیومی آلیاژی و خالص
- ورقهای کلد (Clad) و لولههای درزجوش آلومینیومی ویژه رادیاتور خودرو
- فویلهای آلومینیومی دارویی، خانگی و عایقبندی صنعتی
- ورقهای فرمدار و آجدار آلومینیومی ساختمانی و دریایی
زنجیره تامین و نهادهها: تامین شمش آلومینیوم خالص تجاری و شمشهای آلیاژی از مجاورت کارخانه (ایرالکو - فایرا) و المهدی و پودر آلومینا.
مدل درآمدی و فروش: فروش مستقیم به رادیاتورسازان بزرگ (رادیاتور ایران، کوشش رادیاتور)، خودروسازان و داروسازان و عرضه در بورس کالا.
مزیتهای رقابتی و خندقهای اقتصادی: انحصار فنی در تولید آلیاژهای پیشرفته آلومینیومی کلدینگ (تبادل حرارتی خودرویی) که هیچ رقیب داخلی ندارد؛ مجاورت استراتژیک با کارخانه ایرالکو در اراک با حذف هزینههای سنگین حمل شمش آلومینیوم مذاب و جامد؛ تجهیزات نورد چهارغلتکه اروپایی و ماشینآلات کشش فویل با بالاترین دقت ضخامت در حد میکرون
از منظر سنجشهای بنیادی و ضرایب ارزندگی، نماد فنوال با نسبت قیمت به درآمد گذشتهنگر (P/E ttm) معادل ۷.۷ واحد و بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) به میزان ۱۹.۳٪ مورد ارزیابی فعالان مالی قرار میگیرد. همچنین این شرکت با بازده نقدی سود مجمع (Dividend Yield) در حدود ۵.۳٪، جزو گزینههای جذاب سرمایهگذاران مجمعمحور دستهبندی می‌شود. بازار هدف و مدل درآمدی: فروش مستقیم به رادیاتورسازان بزرگ (رادیاتور ایران، کوشش رادیاتور)، خودروسازان و داروسازان و عرضه در بورس کالا.
محرکهای کلیدی، طرحهای رشد و حساسیتهای عملیاتی: قیمت شمش آلومینیوم در بورس کالا و بورس فلزات لندن (LME)، تعرفههای واردات ورقهای آلومینیومی و نرخ ارز مبادلهای. طرحهای توسعه: طرح توسعه خطوط نورد سرد فوقپیشرفته، ارتقای ظرفیت تولید فویلهای نازک دارویی و صادرات قطعات تبادل حرارتی به ترکیه. سرمایهگذاران محترم میتوانند تاریخچه صورتهای مالی حسابرسیشده، جریان نقد عملیاتی و مدلهای ارزشگذاری سناریومحور (DCF و NAV) این سهم را در تبهای تخصصی بورسیک مشاهده فرمایند.