تحلیل نماد شپنا (پالایش نفت اصفهان) | ارزش ذاتی، سود مجمع و نسبت P/E - بورسیک
شناسنامه تحلیلی، معرفی کسبوکار و ارزیابی بنیادی نماد شپنا (پالایش نفت اصفهان)
خلاصه وضعیت و ماهیت شرکت: تأمینکننده ۲۳ درصد از کل فرآوردههای نفتی کشور در موقعیت راهبردی فلات مرکزی ایران؛ در حال گذار از یک پالایشگاه سنتی سوختمحور به پتروپالایشگاه پیشرفته.
محصولات و سبد خدمات اصلی:
- بنزین موتور با استاندارد یورو ۵
- گازوئیل (نفت گاز) یورو ۵ با گوگرد زیر 10 ppm
- سوخت هوایی و انواع حلالهای ویژه
- خوراک روغنسازیها (لوبکات) و وکیوم باتوم
- گوگرد گرانول صادراتی
زنجیره تامین و نهادهها: نفت خام ترش حوزه مارون و اهواز از طریق خط لوله انتقال سراسری شرکت ملی خطوط لوله و مخابرات نفت تأمین می‌شود.
مدل درآمدی و فروش: تحویل فرآوردههای اصلی ۵ گانه به شرکت ملی پخش فرآوردههای نفتی بر اساس فرمولهای بینالمللی نشریه پلتس (Platts) و فروش فرآوردههای ویژه در بورس انرژی ایران.
مزیتهای رقابتی و خندقهای اقتصادی: تملک سهام عمده پتروشیمی اصفهان و تشکیل زنجیره همافزای پتروپالایشی؛ کیفیت استاندارد یورو ۵ محصولات بنزین و گازوئیل بدون پرداخت جرایم کیفیسازی؛ استقرار در قلب جغرافیایی کشور و صرفهجویی عظیم در هزینههای لجستیک سوخت
از منظر سنجشهای بنیادی و ضرایب ارزندگی، نماد شپنا با نسبت قیمت به درآمد گذشتهنگر (P/E ttm) معادل ۳.۲ واحد و بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) به میزان ۲۸.۵٪ مورد ارزیابی فعالان مالی قرار میگیرد. همچنین این شرکت با بازده نقدی سود مجمع (Dividend Yield) در حدود ۶.۲٪، جزو گزینههای جذاب سرمایهگذاران مجمعمحور دستهبندی می‌شود. بازار هدف و مدل درآمدی: تحویل فرآوردههای اصلی ۵ گانه به شرکت ملی پخش فرآوردههای نفتی بر اساس فرمولهای بینالمللی نشریه پلتس (Platts) و فروش فرآوردههای ویژه در بورس انرژی ایران.
محرکهای کلیدی، طرحهای رشد و حساسیتهای عملیاتی: کرک اسپرد (فاصله قیمتی نفت خام دریافتی با سبد فرآوردههای نهایی در پلتس خلیج فارس)، نرخ تسعیر ارز محاسباتی وزارت نفت و دستورالعملهای اعلامی پالایش و پخش. طرحهای توسعه: پروژه احداث واحد تصفیه تهمانده سنگین برج تقطیر (RHU) و گوگردزدایی از گازوئیل (DHT) جهت به صفر رساندن مازوت و تبدیل آن به بنزین گرانقیمت، احداث نیروگاه خورشیدی ۱۰۰۰ مگاواتی. سرمایهگذاران محترم میتوانند تاریخچه صورتهای مالی حسابرسیشده، جریان نقد عملیاتی و مدلهای ارزشگذاری سناریومحور (DCF و NAV) این سهم را در تبهای تخصصی بورسیک مشاهده فرمایند.