تحلیل نماد فماک (ماداکتو استیل کرد) | ارزش ذاتی، سود مجمع و نسبت P/E - بورسیک
شناسنامه تحلیلی، معرفی کسبوکار و ارزیابی بنیادی نماد فماک (شرکت ماداکتو استیل کرد (سهامی عام))
خلاصه وضعیت و ماهیت شرکت: نخستین و تنها تولیدکننده فوقتخصصی استیل کورد (سیم فولادی برنجی تقویتکننده تایر رادیال خودرو) در غرب کشور مستقر در شهرستان درهشهر ایلام؛ با فناوری پیشرفته کشش و آبکاری برنجی مفتولهای ریز فولادی جهت خودکفایی صنعت تایرسازی ایران و قطع وابستگی به واردات از چین و اروپا.
محصولات و سبد خدمات اصلی:
- استیل کورد (Steel Cord) با ساختارهای مختلف ویژه تایرهای رادیال سواری و باری
- بیدوایر (Bead Wire) سیم طوقه تقویتکننده لبه لاستیک خودرو
- شیلنگ وایر (Hose Wire) سیم تقویتکننده شیلنگهای هیدرولیک فشار قوی
- مفتولهای فولادی کششسرد پرکربن با روکش برنجی
زنجیره تامین و نهادهها: مفتول فولادی پرکربن نورد گرم (کلاف وایررود فولاد آلیاژی)، شمش روی و مس جهت فرآیند الکتروپلیتینگ برنجی، و برق صنعتی پایدار.
مدل درآمدی و فروش: قراردادهای سالیانه تامین انحصاری با کلیه کارخانجات تایرسازی کشور (بارز، یزدتایر، کویرتایر و دنا) با تسویه منظم نقدی و اعتباری.
مزیتهای رقابتی و خندقهای اقتصادی: انحصار بلامنازع در تولید استیل کورد تایر در سراسر ایران و منطقه خاورمیانه؛ استاندارد کیفی فوقالعاده حساس که سد ورود بسیار بلندی برای هرگونه رقیب جدید ایجاد کرده است؛ معافیت مالیاتی بلندمدت مناطق محروم استان ایلام و حمایتهای وزارت صمت
از منظر سنجشهای بنیادی و ضرایب ارزندگی، نماد فماک با نسبت قیمت به درآمد گذشتهنگر (P/E ttm) معادل ۷.۴ واحد و بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) به میزان ۴۷.۲٪ مورد ارزیابی فعالان مالی قرار میگیرد. همچنین این شرکت با بازده نقدی سود مجمع (Dividend Yield) در حدود ۱.۵٪، جزو گزینههای جذاب سرمایهگذاران مجمعمحور دستهبندی می‌شود. بازار هدف و مدل درآمدی: قراردادهای سالیانه تامین انحصاری با کلیه کارخانجات تایرسازی کشور (بارز، یزدتایر، کویرتایر و دنا) با تسویه منظم نقدی و اعتباری.
محرکهای کلیدی، طرحهای رشد و حساسیتهای عملیاتی: نرخ ارز بازار حواله برای واردات مفتولهای با کربن بسیار بالا، نرخ کرایه حمل کالا تا کارخانجات تایر و تعرفه واردات استیل کورد چینی. طرحهای توسعه: طرح توسعه دوبرابر کردن ظرفیت تولید استیل کورد به ۲۰ هزار تن در سال، راهاندازی خط اختصاصی سیم اره برش سیلیکون خورشیدی (Saw Wire). سرمایهگذاران محترم میتوانند تاریخچه صورتهای مالی حسابرسیشده، جریان نقد عملیاتی و مدلهای ارزشگذاری سناریومحور (DCF و NAV) این سهم را در تبهای تخصصی بورسیک مشاهده فرمایند.