تحلیل نماد خمحرکه (صنعتی نیرو محرکه) | ارزش ذاتی، سود مجمع و نسبت P/E - بورسیک
شناسنامه تحلیلی، معرفی کسبوکار و ارزیابی بنیادی نماد خمحرکه (صنعتی نیرو محرکه)
خلاصه وضعیت و ماهیت شرکت: بزرگترین و مجهزترین مجتمع تولید انواع گیربکس (جعبهدنده) و قطعات انتقال قدرت خودرو در خاورمیانه واقع در شهر صنعتی البرز قزوین؛ تأمینکننده انحصاری گیربکسهای دستی و اتوماتیک خطوط تولید ایرانخودرو و سایپا.
محصولات و سبد خدمات اصلی:
- گیربکسهای ۶ سرعته دستی پیشرفته (MT6)
- گیربکسهای ۵ سرعته خودروهای پژو ۲۰۶، ۲۰۷، پارس و سمند (BE/BE4)
- گیربکس اتوماتیک خودروهای سواری (طرح مشترک ۶ سرعته AT)
- مجموعه چرخدندهها، شفتها و ماهکهای انتقال قدرت
زنجیره تامین و نهادهها: فولادهای آلیاژی مخصوص چرخدندهسازی از فولاد آلیاژی ایران (فولاژ)، آلومینیوم دایکست و ماشینآلات مدرن تراش و دندهزنی CNC سوئیسی و آلمانی.
مدل درآمدی و فروش: فروش قطعی در تیراژ صدها هزار دستگاه در سال به شرکت ساپکو (تأمین قطعات ایرانخودرو) و مگاموتور با قیمتگذاری مبتنی بر بهای تمامشده و مصوبات شورای رقابت.
مزیتهای رقابتی و خندقهای اقتصادی: انحصار تکنولوژیک و مقیاس غیرقابل جایگزین در تولید گیربکس سواری؛ توقف تولید این شرکت مساوی با توقف کل خطوط ایرانخودرو است؛ سرمایهگذاری سنگین در خطوط عملیات حرارتی، تست صدا و آببندی با موانع ورود شدید؛ داخلیسازی موفق گیربکسهای ۶ دنده که مصرف سوخت خودروهای ملی را به شدت کاهش داده است
از منظر سنجشهای بنیادی و ضرایب ارزندگی، نماد خمحرکه با نسبت قیمت به درآمد گذشتهنگر (P/E ttm) معادل ۱۱.۵ واحد و بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) به میزان -۱.۹٪ مورد ارزیابی فعالان مالی قرار میگیرد. همچنین این شرکت با بازده نقدی سود مجمع (Dividend Yield) در حدود ۱.۱٪، جزو گزینههای جذاب سرمایهگذاران مجمعمحور دستهبندی می‌شود. بازار هدف و مدل درآمدی: فروش قطعی در تیراژ صدها هزار دستگاه در سال به شرکت ساپکو (تأمین قطعات ایرانخودرو) و مگاموتور با قیمتگذاری مبتنی بر بهای تمامشده و مصوبات شورای رقابت.
محرکهای کلیدی، طرحهای رشد و حساسیتهای عملیاتی: تیراژ تولید روزانه خودروسازان، قیمت فولاد آلیاژی و آلومینیوم، و نرخ تسویه مطالبات و قراردادهای تعدیل نرخ با ساپکو. طرحهای توسعه: خط تولید انبوه گیربکسهای نیمهاتوماتیک (AMT) و اتوماتیک داخلی، و بومیسازی قطعات محرکه خودروهای هیبریدی و برقی. سرمایهگذاران محترم میتوانند تاریخچه صورتهای مالی حسابرسیشده، جریان نقد عملیاتی و مدلهای ارزشگذاری سناریومحور (DCF و NAV) این سهم را در تبهای تخصصی بورسیک مشاهده فرمایند.