تحلیل نماد افق (فروشگاههای زنجیرهای افق کوروش) | ارزش ذاتی، سود مجمع و نسبت P/E - بورسیک
شناسنامه تحلیلی، معرفی کسبوکار و ارزیابی بنیادی نماد افق (فروشگاههای زنجیرهای افق کوروش)
خلاصه وضعیت و ماهیت شرکت: بزرگترین زنجیره فروشگاهی خردهفروشی (Retail) در خاورمیانه با بیش از ۳۳۰۰ شعبه فعال در کلیه استانها و شهرهای کشور متعلق به گروه صنعتی گلرنگ.
محصولات و سبد خدمات اصلی:
- کالاهای تندمصرف سوپرمارکتی (FMCG)
- محصولات پروتئینی، لبنی، شوینده و مواد غذایی اساسی
- پلتفرم فروش آنلاین اکالا (Okala)
زنجیره تامین و نهادهها: خرید مستقیم و انبوه از بزرگترین کارخانجات تولیدی با شبکه توزیع اختصاصی و مراکز انبارش مکانیزه در مراکز استانها.
مدل درآمدی و فروش: فروش نقدی روزانه به میلیونها مصرفکننده نهایی با بهرهگیری از مدل فرانچایز (اعطای نمایندگی عاملیت) و فروش شعب ملکی.
مزیتهای رقابتی و خندقهای اقتصادی: چرخه تبدیل وجه نقد منفی و استثنایی: دریافت پول نقد آنی از مشتریان و تسویه چندماهه با تولیدکنندگان؛ پوشش بیرقیب مویرگی و برند بسیار محبوب در میان خانوارها؛ رشد درآمد اسمی همگام و حتی بالاتر از نرخ تورم خوراکیها و کالاهای اساسی
از منظر سنجشهای بنیادی و ضرایب ارزندگی، نماد افق با نسبت قیمت به درآمد گذشتهنگر (P/E ttm) معادل ۱۱.۸ واحد و بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) به میزان ۳۶.۰٪ مورد ارزیابی فعالان مالی قرار میگیرد. همچنین این شرکت با بازده نقدی سود مجمع (Dividend Yield) در حدود ۱.۵٪، جزو گزینههای جذاب سرمایهگذاران مجمعمحور دستهبندی می‌شود. بازار هدف و مدل درآمدی: فروش نقدی روزانه به میلیونها مصرفکننده نهایی با بهرهگیری از مدل فرانچایز (اعطای نمایندگی عاملیت) و فروش شعب ملکی.
محرکهای کلیدی، طرحهای رشد و حساسیتهای عملیاتی: کاهش قدرت خرید مصرفکننده نهایی ناشی از تورم، قیمتگذاری دستوری اقلام کالابرگی و تغییرات هزینههای اجاره شعب. طرحهای توسعه: گسترش انبارش هوشمند تاریک (Dark Stores) برای ارسال فوری سفارشهای اکالا و ورود به حوزه فروشگاههای هایپرمارکتی بزرگ. سرمایهگذاران محترم میتوانند تاریخچه صورتهای مالی حسابرسیشده، جریان نقد عملیاتی و مدلهای ارزشگذاری سناریومحور (DCF و NAV) این سهم را در تبهای تخصصی بورسیک مشاهده فرمایند.