تحلیل نماد اخابر (مخابرات ایران) | ارزش ذاتی، سود مجمع و نسبت P/E - بورسیک
شناسنامه تحلیلی، معرفی کسبوکار و ارزیابی بنیادی نماد اخابر (مخابرات ایران)
خلاصه وضعیت و ماهیت شرکت: انحصار شبکه زیرساخت تلفن ثابت، کابلهای مسی، داکتها و ستون فقرات مخابراتی کل کشور با مالکیت ۹۰ درصدی غول اپراتوری همراه اول.
محصولات و سبد خدمات اصلی:
- خدمات تلفن ثابت سراسری
- اینترنت خانگی و تجاری بر بستر فیبر نوری (FTTH/تانوما) و ADSL/VDSL
- اجاره زیرساخت و فضاهای ارتباطی به سایر اپراتورها
- سود سهام تقسیمی همراه اول (همراه)
زنجیره تامین و نهادهها: بستر شبکه مخابراتی سنتی و نوین کشور با میلیونها خط دایر و هزاران مرکز مخابراتی در کلیه شهرها و روستاها.
مدل درآمدی و فروش: قبوض ماهیانه مشترکین تلفن ثابت و دیتا، درآمدهای کلان شرکت همراه اول که در صورتهای تلفیقی شناسایی می‌شود.
مزیتهای رقابتی و خندقهای اقتصادی: انحصار فیزیکی کامل کابلکشی و شبکه زیرزمینی شهری که بازسازی آن برای هیچ رقیبی میسر نیست؛ ارزش استثنایی و باورنکردنی املاک، مستغلات و زمینهای مراکز مخابراتی در گرانترین نقاط شهرهای کشور جهت تجدید ارزیابی داراییها
از منظر سنجشهای بنیادی و ضرایب ارزندگی، نماد اخابر با نسبت قیمت به درآمد گذشتهنگر (P/E ttm) معادل ۷.۳ واحد و بازده حقوق صاحبان سهام (ROE) به میزان ۲۲.۰٪ مورد ارزیابی فعالان مالی قرار میگیرد. همچنین این شرکت با بازده نقدی سود مجمع (Dividend Yield) در حدود ۱۰.۵٪، جزو گزینههای جذاب سرمایهگذاران مجمعمحور دستهبندی می‌شود. بازار هدف و مدل درآمدی: قبوض ماهیانه مشترکین تلفن ثابت و دیتا، درآمدهای کلان شرکت همراه اول که در صورتهای تلفیقی شناسایی می‌شود.
محرکهای کلیدی، طرحهای رشد و حساسیتهای عملیاتی: تعیین تکالیف هزینهای نگهداری شبکه روستایی و مصوبات رگولاتوری در خصوص تعرفه پایه آبونمان. طرحهای توسعه: پروژه ملی فیبر نوری منازل و کسبوکارها (نجما)، بازتنظیم تعرفههای تلفن ثابت و تجدید ارزیابی طبقه زمین و داراییهای نامشهود. سرمایهگذاران محترم میتوانند تاریخچه صورتهای مالی حسابرسیشده، جریان نقد عملیاتی و مدلهای ارزشگذاری سناریومحور (DCF و NAV) این سهم را در تبهای تخصصی بورسیک مشاهده فرمایند.