درس 21 از ۱۳ - سطح ۴: ابزارهای مشتقه و آپشن
استراتژی اختیار فروش حمایتی (Protective Put): بیمهنامه ضدضربه برای سبد
چگونه سبد سهاممان را در برابر ریسکهای جنگ، بحران و سقوط بازار ۱۰۰٪ بیمه کنیم؟
خرید اختیار فروش (Put) همزمان با نگهداری سهام، تعیین کف قطعی برای پرتفوی و خواب راحت در شبهای بحران.
۱. مفهوم و تعریف به زبان ساده
استراتژی پروتکتیو پوت (Protective Put) یعنی خرید یک قرارداد اختیار فروش برای سهامی که در سبد دارید. درست مثل بیمه بدنه خودرو: شما هزینه اندکی بابت بیمه (پریمیوم) میپردازید تا تضمین شود هر اتفاقی برای بازار بیفتد، سهم شما در قیمتی معین بازخرید خواهد شد.
۲. چرا این موضوع در سرمایهگذاری اهمیت دارد؟
در روزهایی که تنشهای منطقهای یا شایعات سیاسی بازار را ملتهب میکند، به جای فروش سراسیمه سهام با ضرر، یک قرارداد اختیار فروش میخرید. اگر بازار ۵۰٪ هم سقوط کند، خریدار موظف است سهام شما را در همان قیمت توافقشده بخرد!
فرمول و قاعده تابلویی
حداکثر زیان ممکن = قیمت خرید سهم - قیمت اعمال پوت + پریمیوم پرداختشده
۳. مثال عملی و واقعی از تابلوی بورس ایران
شما سهم «فولاد» را در ۵۰۰ تومان خریدهاید. قبل از یک رخداد سیاسی مهم، اختیار فروش فولاد در قیمت ۴۸۰ تومان را با پرداخت ۱۵ تومان پریمیوم میخرید. حتی اگر فولاد تا ۳۰۰ تومان صف فروش شود، شما در ۴۸۰ تومان خروج میزنید و حداکثر زیان شما به ۳۵ تومان محدود میماند.
تلههای رایج بازار
- خرید دائمی بیمه در روزهای آرامش: پرداخت مکرر پریمیوم در بازارهای باثبات باعث فرسایش بازدهی سبد می‌شود.
- انتخاب قیمت اعمال خیلی پایین که فاصله زیادی با قیمت روز دارد.
قوانین طلایی برای سرمایهگذار
- قبل از انتشار اخبار کلیدی و تعطیلات پرریسک از پروتکتیو پوت برای آرامش خاطر استفاده کنید.
- اگر بازار صعودی شود، تنها هزینه شما مبلغ پریمیوم است و کل سود صعود سهم در جیب شماست.